IMPROVEMENT IN THE OUTPUT GAP 日本語意味 - 日本語訳

The improvement in the output gap will increase inflation rates.

需給ギャップの改善は、実際の物価上昇率を押し上げます。

This has contributed to some degree to price rises through an improvement in the output gap.

このことが、需給ギャップの改善を通じて物価上昇にも一定の寄与をしています。

These developments reflect an improvement in the output gap and a rise in inflation expectations.

こうした動きの背景には、需給ギャップと予想物価上昇率の改善があります。

In addition, sluggishness in the economic growth rate diminishes the improvement in the output gap.

また、経済成長率の鈍化は需給ギャップの改善を鈍化させる。

The pace of improvement in the output gap and price developments was generally moderate Chart 19.

また需給ギャップ、物価動向の改善ペースも総じて緩やかです(図表19)。

These measures will influence mainly real interest rates and asset prices andinduce an increase in private demand and an improvement in the output gap.

これらの措置は、実質金利や資産価格などに影響を与え、民間需要の増加、ひいては需給ギャップの改善をもたらすと考えています。

This improvement in the output gap and the rise in inflation expectations are expected to continue.

こうした需給ギャップと予想物価上昇率の改善は、今後も続くと見込まれます。

Nevertheless, many members, including these members, expressed the recognition that the improvement in the output gap continued to exert upward pressure on wages and prices.

もっとも、これらの委員を含む多くの委員は、マクロ的な需給ギャップの改善は、引き続き、賃金・物価の上昇圧力として作用しているとの認識を示した。

Then, the improvement in the output gap, together with a rise in inflation expectations, will increase inflation rates.

そして需給ギャップの改善は、予想物価上昇率の上昇とあいまって、実際の物価上昇率を押し上げます。

Since then, the Bank has supported firms' and households' economic activity by maintaining highly accommodative financial conditions andcontributed to an improvement in the output gap.

その後も、日本銀行は、きわめて緩和的な金融環境を維持することにより、企業や家計の経済活動をサポートし、需給ギャップの改善に貢献してきました。

On the other hand, the mechanism whereby an improvement in the output gap leads to a rise in inflation has continued to operate.

その一方で、需給ギャップの改善を起点とした物価の上昇メカニズムは、引き続き作動しています。

The improvement in the output gap and an increase in inflation expectations are likely to continue, and thus the underlying trend in inflation is expected to steadily rise.

先行きも、需給ギャップの改善と予想物価上昇率の上昇が続くと予想されますので、物価の基調は着実に高まっていくと考えています。

These three channels may lead to an expansion of aggregate demand, an improvement in the output gap, and a rise in medium- to long-term inflation expectations, thereby raising the rate of price changes.

こうした三つの経路を通じて、総需要の拡大、GDPギャップの改善、インフレ期待の上昇などが生じることで、物価の上昇傾向が高まっていくと考えています。

Moreover, if labor productivity of the economy as a whole improves and the long-term economic growth rate rises, business fixed investment and private consumption are likely to be stimulated through rises in growth expectations and permanent income,and prices are expected to rise with the improvement in the output gap.

さらに、経済全体の労働生産性が向上し、長期的にみた経済の成長率が引き上げられれば、成長期待や恒常所得の増加を通じて設備投資や個人消費が活発化し、需給ギャップの改善とともに物価が上昇していく可能性もあります。

Rising prices as a result of an improvement in the output gap Let me start with the output gap, which indicates the state of labor and capacity utilization.

需給ギャップ改善による物価の押し上げまず、労働や設備の稼働状況を示す需給ギャップについてです。

The fact that the inflation rate has not declined too much butremained resilient despite the dissipating base effect suggests that the improvement in the output gap and the rise in inflation expectations have been working as trend inflationary pressure.

Baseeffectの剥落にもかかわらず、消費者物価前年比がさほど低下せず、底堅く推移していることは、需給ギャップの改善や予想物価上昇率の上昇が、基調的な物価上昇圧力として作用していることを示唆しています。

Nevertheless, the mechanism whereby an improvement in the output gap leads to a rise in inflation has continued to operate and the momentum toward 2 percent inflation has not been lost.

もっとも、需給ギャップの改善を起点とする物価上昇メカニズムは作動し続けており、2%に向けたモメンタムは失われてはいません。

We are in a difficult situation in terms of achieving 2 percent inflation by fiscal 2020, as it is taking more time than expected for inflation to rise. Nevertheless,the momentum whereby an improvement in the output gap leads to an increase in actual inflation, and then a rise in inflation expectations, is maintained.

これまでの想定よりも時間がかかり、2020年度までに2%を実現することは難しい状況ですが、それでも、需給ギャップの改善を起点として、現実の物価の上昇が予想物価上昇率の高まりに繋がるモメンタムは維持されています。

Against this backdrop, the improvement in the output gap and the rise in inflation expectations are likely to continue, and CPI inflation is expected to approach the price stability target of 2 percent.

こうしたもとで、先行きも、上記のメカニズムに沿って需給ギャップの改善と予想物価上昇率の高まりが続き、2%の「物価安定の目標」の実現に向かっていくと考えています。

In fact, in calculating Japan's policy interest rate under the Taylor rule, 1 my recent estimates suggest that the rate has been shifting upward, from being in negative territory to 0 percent or almost in positive territory,reflecting the improvement in the output gap and the increase in prices since the introduction of QQE.

実際、足もとでは、「量的・質的金融緩和」以降の需給ギャップの改善や物価上昇を映じて、テーラー・ルール1に基づく政策金利水準はマイナスからゼロないしプラスの領域に入りつつあるとの試算も得られます。

Through these three channels, an expansion of aggregate demand, an improvement in the output gap, and a rise in medium- to long-term inflation expectations are likely to take place, thereby raising the rate of actual price changes.

Considering the relationship between the price outlook and the output gap in light of the Phillips curve, in order for the year-on-year rate of increase in the CPI to reach around 2 percent, it is necessary that the raterespond relatively clearly to an improvement in the output gap-- that is,the steepening of the slope-- and that the Phillips curve shift upward, reflecting a rise in medium- to long-term inflation expectations.

物価見通しと需給ギャップの関係をフィリップス曲線で整理すると(図表12)、消費者物価の前年比が2%程度に達するためには、需給ギャップの改善に物価が比較的明確に反応していく(傾きのスティープ化)とともに、フィリップス曲線自体も中長期的な予想物価上昇率の高まりを反映して上方シフトしていくことが必要です。

The momentum whereby an improvement in the output gap leads to a rise in inflation has been maintained, but it should be noted that it will still take considerable time for this to change people's perception of prices and thereby shift the Phillips curve upward.

需給ギャップの改善を起点とする物価上昇のモメンタムは維持されているが、それが人々の物価観を変えて、フィリップスカーブの上方シフトにつながるには、まだ相当時間がかかるとみておくべきである。

By conducting this operation, short- and long-term interest rates have been stable at low levels, and I consider that the highly accommodative financial conditions, brought about by yield curve control,have contributed to an improvement in the output gap by stimulating firms' and households' spending activities. Meanwhile, prices have continued to show relatively weak developments compared to the economic expansion and labor market tightening.

これにより、長短金利は低水準で安定的に推移し、きわめて緩和的な金融環境は企業や家計の経済活動を刺激し、需給ギャップの改善に貢献していると考えています。一方で、景気の拡大や労働需給の引き締まりに比べると、物価動向はなお弱めの動きを続けています。

Now that the improvement in the output gap has brought challenges on the supply-side to the fore, this is a good time to make efforts to raise the growth potential by increasing the capital stock and pursuing growth strategies such as measures to respond to the decline in the working age population and to promote innovation through regulatory and institutional reforms.

需給ギャップの改善によって供給面の課題が浮き彫りになってきた今こそ、資本ストックの蓄積、労働人口問題への対応や規制・制度改革を通じたイノベーションの活性化などの成長戦略を着実に進め、潜在成長率の引き上げにつなげていくことが強く期待されます。