por los elevados tipos de interés
Быстрый рост номинального долгового бремени обусловлен высокими процентными ставками, объясняющимися налогом на" страновой риск".
Ese rápido aumento de la carga de la deuda nominal se debe a los elevados tipos de interés basados en el riesgo del país.Одно из самых серьезных опасений по поводу коммерциализации микрофинансирования связано с высокими процентными ставками.
Una de las principales preocupaciones acerca de la comercialización de la microfinanciación se refiere a los altos tipos de interés.Это еще больше усугубляется тяжким внутренним бременем, высокими процентными ставками и незначительным или даже нулевым инвестированием в частный сектор.
Esto se agrava incluso más debido a la gran carga nacional, a los altos tipos de interés y a la escasez o inexistencia de nueva inversión del sector privado.В свою очередь завышенный валютный курс привлек дополнительный капитал, надбавив арбитражную маржу,созданную высокими процентными ставками.
A su vez, los tipos de cambio sobrevaluados han atraído más entradasal aumentar los márgenes de arbitraje creados por los elevados tipos de interés.Увеличение объема процентных поступлений объяснялось более высокими процентными ставками и доходами от продажи инвестиционных активов.
El aumento de los ingresos por concepto de intereses obedeció a la subida de los tipos de interés y a las ganancias por la venta de inversiones.Combinations with other parts of speech
Таким образом, разрабатывались продукты, которые позволяли с легкостью брать займы в нескольких валютах сразу иинвестировать их в портфолио валют с высокими процентными ставками.
Así se desarrollaron productos para permitir a los inversionistas obtener préstamos fácilmente en varias divisas al mismo tiempo einvertir en otras con altas tasas de interés.Если операционные издержки вместе с высокими процентными ставками требуют того, чтобы норма прибыли по конкретной операции составляла 30- 50%, то неясно, будет ли это экономически выгодно.
Si los gastos que suponen las transacciones, combinados con elevadas tasas de interés, requieren que la operación en cuestión genere márgenesde utilidad del orden del 30% al 50%, no resulta claro como esto podría ser económicamente beneficioso.К ним относятся всплески краткосрочных непродуктивных инестабильных притоков в некоторые страны с формирующейся рыночной экономикой капитала с высокими процентными ставками, а также все более активная роль спекуляции в определении товарных цен.
Entre ellas, el aumento de las corrientes productivas yvolátiles a corto plazo en algunas economías emergentes con altos tipos de interés, así como el papel cada vez mayor de la especulación en el manejode los precios de los productos básicos.В результате приток ликвидного капитала, привлекаемый высокими процентными ставками, не используется для производительных инвестиций, и, более того, подобные инвестиции могут сокращаться по мере притока краткосрочных ресурсов.
En consecuencia, las entradas de capital líquido atraído por los tipos de interés altos no se usarán para hacer inversiones productivas; al contrario, esa inversión tal vez disminuya cuando entran fondos a corto plazo.В период до финансового кризиса иена упала в цене против большинства валют,поэтому займы в иенах и инвестирование в валюты с высокими процентными ставками, такие как австралийский доллар или турецкая лира, были очень доходны.
Y en el periodo previo a la crisis financiera, el yen se depreció frente a la mayoría de las divisas, y también mantuvo tasas de interés bajas,por lo tanto pedir préstamos en yenes e invertir en divisas con tasas de interés altas, como el dólar australiano o la lira turca, era muy rentable.В частности, в странах с высокими процентными ставками и жестким регулированием операций с капиталом инвесторы используют сырьевые товары в качестве залога, занимая средства и затем вкладывая их в такие высокодоходные активы, как недвижимость.
En particular, en países con tipos de interés elevados y estrictos mecanismos de control de capitales, los inversores utilizaban los productos básicos como garantía para obtener préstamos y luego invertir en activos de alto rendimiento, como los bienes raíces.К сожалению, за прошедшие годы реформ в стиле МВФ,рыночная экономика с высокими процентными ставками, незаконной приватизацией, некачественным корпоративным управлением и либерализацией фондового рынка послужили толчком лишь для разграбления имущества.
Desgraciadamente, durante los años en que hubo programas del FMI,la economía de mercado con altas tasas de interés, privatizaciones ilegítimas, mala administración corporativa y liberalización del mercado de capital sólo generó incentivos para desmantelar activos.Акционерный рынок в Гонконге, в специальном административном районе, испытал значительное падение в августе 1998 года,обусловленное отчасти высокими процентными ставками, дефляцией, продолжительным спадом и застоем на рынке недвижимости.
El mercado de valores de la Región Administrativa Especial de Hong Kong sufrió una gran baja en agosto de 1998,causada en parte por el alto tipo de interés, la deflación, la larga recesión y la depresión del mercado inmobiliario.Высокие показатели по Фонду объясняются главным образом более высокими процентными ставками в 80- х годах и падением курса доллара Соединенных Штатов по отношению к основным валютам в течение большей части этого периода.
El excelente rendimiento de la Caja podía atribuirse principalmente a los elevados tipos de interés durante el decenio de 1980 y a la depreciación del dólar de los Estados Unidos frente a las principales monedas durante la mayor parte de este período.Кроме того, недостатки рыночных механизмов, связанные с несовершенством или нарушением нормального функционирования финансовых посреднических структур ивесьма высокими процентными ставками, могут приводить к разорению МСП, которые могли бы быть жизнеспособными в более стабильных условиях.
Además, las disfunciones del mercado relacionadas con ciertas imperfecciones o dislocaciones de los servicios de intermediación financiera ylos muy altos tipos de interés podían provocar la quiebra de PYMES que hubieran sido viables en condiciones más estables.Во-вторых, опыт с микро- финансированием и высокими процентными ставками для мелких заемщиков свидетельствует о том, что сектор неофициальной экономики в развивающихся странах оказался более стабильным и в меньшей степени подверженным экономическим потрясениям, чем официальный сектор на западе.
En segundo lugar, la experiencia con la microfinanciación y las altas tasas de reembolso de los acreedores de pequeña escala dan muestras de que el sector económico no estructurado de los países en desarrollo es más estable y menos vulnerable a las perturbaciones económicas que el sector financiero estructurado de occidente.В самом деле, плавающий валютный курс в некоторых странах вновь и вновь приводит к удорожанию национальной валюты Примером служит Кения:" Деньги из-за рубежа поступают в Кению,привлекаемые высокими процентными ставками… и постоянным удорожанием свободно конвертируемой валюты.
Debido a los tipos de cambio flotantes, la apreciación de la moneda se está convirtiendo en una característica habitual de algunas economías Kenya es un buen ejemplo:" El dinero extranjeroentra a raudales en Kenya atraído por los elevados tipos de interés… y una moneda de libre convertibilidad que se revalúa sin cesar.Еще один аспект жилищной проблемы объясняется высокой стоимостью строительства, высокими процентными ставками жилищного кредита и низкой покупательной способностью средних и низших слоев населения, которым буквально закрыт доступ на рынок жилья в нынешних условиях приобретения жилья в частном порядке.
Otro aspecto del problema es el de los costos de la construcción, los altos tipos de interés de la financiación y el bajo poder adquisitivo de las clases medias y bajas de la población, las cuales están literalmente fuera del mercado teniendo en cuenta las condiciones actuales de la oferta privada de viviendas.Это значительное увеличение объясняется эффективным управлением денежной наличностью,которое позволило организации воспользоваться высокими процентными ставками, а также возросшим объемом ликвидности в распоряжении организации благодаря заблаговременной выплате донорами объявленных ими взносов.
Este considerable incremento puede atribuirse a la eficacia de la gestión del efectivo,que permitió que la organización se beneficiara de los elevados tipos de interés prevalecientes, así como al mejoramiento de la situación de liquidez de la organización debido a que los donantes pagaron sus contribuciones antes de lo previsto.Это может быть связано с ужесточением условий предоставления кредитов и высокими процентными ставками, вызванными процессом перестройки внутреннего финансового сектора. Эти условия лишили экспортеров, в особенности малые и средние предприятия, ресурсов, необходимых для расширения экспорта.
En esa situación han influido probablemente las restricciones de crédito y los elevados tipos de interés resultantes del proceso de reestructuración financiera interna, que han privado a los exportadores, en particular a las empresas pequeñas y medianas, de los recursos necesarios para financiar la expansión de las exportaciones.Секретариат ЮНКТАД систематически рассматривал эту проблему на протяжении последних лет и отмечал, что резкое увеличение объема потоков капитала в Латинской Америке во многих случаях объясняется значительными поступлениями за счет приватизации и притоком краткосрочного финансового капитала,привлекаемого высокими процентными ставками и реальным повышением курса валют.
La secretaría de la UNCTAD ha planteado este problema sistemáticamente durante los últimos años y ha advertido que el aumento brusco de las corrientes de capital en América Latina se ha debido en muchos casos a los ingresos enormes procedentes de la privatización ydel capital líquido a corto plazo atraído por los tipos de interés altos y la apreciación real de la moneda.С низкими процентными ставками и медленным восстановлением в развитых странах,что сопровождается высокими процентными ставками и быстрым ростом в развивающихся рынках, мировые инвесторы перетекли от первых ко вторым- в Бразилию, Чили, Южную Корею, на Тайвань и в другие страны.
Debido a las bajas tasas de interés y la recuperación lenta de los países desarrollados,acompañadas de tasas de interés altas y crecimiento rápido en las economías emergentes, los inversionistas han movilizado grandes cantidades de capital de los primeros hacia los segundos, entre otros hacia Brasil, Chile, Corea del Sur y Taiwán.Воздействие этих факторов еще более усугубляется высокими процентными ставками( и в некоторых случаях общими трудностями, связанными с получением кредитов) у себя в стране, возросшими издержками операций за рубежом ввиду снижения стоимости местных валют и трудностями с получением ресурсов за рубежом ввиду понижения кредитоспособности( таблица 2).
Acentúan el impacto de estos factores las altas tasas de interés(y en algunos casos la carestía general de crédito) en el país de domicilio social, el mayor costo de las actividades en el extranjero como consecuencia de la depreciación de la moneda nacional, y las dificultades para captar fondos en el extranjero al haberse bajado las calificaciones crediticias de estas empresas(cuadro 2).Соединенные Штаты продолжают делать неискренние предложения по урегулированию вопроса о политическом статусе Пуэрто- Рико, последним из которых был доклад межучрежденческой Целевой группы по статусу Пуэрто- Рико,и в то же время душат страну высокими процентными ставками по долгам, запугивают сторонников социальных изменений, наращивают репрессии против политических заключенных и, как это было в случае с борцом за независимость Филиберто Охедой Риосом, совершают политические убийства.
Los Estados Unidos siguen haciendo ofrecimientos ficticios de resolver la cuestión del estatuto político de Puerto Rico-- el más reciente de los cuales es el informe del Grupo interinstitucional de trabajo sobre elestatuto de Puerto Rico--, sofocando al mismo tiempo al país con altas tasas de interés sobre su deuda, intimidando a los proponentes de cambios sociales, intensificando la represión contra los presos políticos y, en el caso del luchador por la independencia Filiberto Ojeda Ríos, recurriendo al asesinato.В условиях повышениякурса валюты в результате притока финансовых средств, привлеченных высокими процентными ставками, которые в свою очередь были вызваны проведением жесткой кредитно-денежной политики, объем экспорта после второго квартала 1996 года сократился, а в промышленном производстве произошел резкий спад.
Al revaluarse la moneda comoconsecuencia de las entradas de recursos financieros atraídos por los altos tipos de interés(consecuencia a su vez de una política monetaria restrictiva),las exportaciones disminuyeron en la segunda mitad de 1996 y la producción industrial bajó bruscamente, lo cual ocasionó una reducción de la recaudación de impuestos y contribuyó al déficit fiscal.Высокие процентные ставки также не способствуют внутренним инвестициям в сфере обеспечения занятости.
Los altos tipos de interés también desalientan inversiones nacionales que creen empleo.Высокие процентные ставки кредитов на приобретение домов;
Un elevado tipo de interés de los préstamos para la construcción de viviendas;Кроме того, пока не проводилась оценка пагубного воздействия высоких процентных ставок, применяемых институтами микрофинансирования( ИМФ), на процесс борьбы с бедностью.
Además, no se han evaluado los efectos perjudiciales que tienen las altas tasas de interés aplicadas por las instituciones de microfinanciación en la reducción de la pobreza.Отсутствие инфраструктуры, инфляция и высокие процентные ставки, а также воздействие международной денежной и фискальной политики.
Falta de infraestructura, inflación y altos tipos de interés, y repercusión de las políticas internacionales en materia monetaria y fiscal.В результате введения высоких процентных ставок после начала кризиса бремя выплаты процентов по долгам в соотношении с ВВП стало намного более тяжелым.
De resultas de los altos tipos de interés vigentes a raíz de la crisis, la proporción que suponen los intereses en porcentaje del PIB ha aumentado apreciablemente.
Resultados: 30,
Tiempo: 0.0264